转自：金十数据

高盛分析师预计，到2025年，美国的经济实力将促使家庭从股票净卖方转变为买方。

然而，分析师在给客户的报告中补充说，由于美联储即将开始预期中的降息周期，美国家庭对股市的资金配置将仅“略微”从信贷转向股票。

美联储上个月将利率大幅下调了50个基点，至4.75%至5.00%的区间，预计将在今年年底前实施更多降息。

高盛分析师写道：“接近4%的稳定利率表明，投资者将继续拥有比股票更具吸引力的替代投资，但程度将低于过去几年。”

分析师表示，共同基金将成为股票供应的最大来源，预计这些基金将在明年出售价值5500亿美元的美国股票。共同基金将来自不同投资者的资金汇集在一起，然后购买证券。策略师指出，养老金和保险基金预计分别将在2025年净出售价值1000亿美元和1500亿美元的股票。

尽管家庭投资立场可能会发生变化，但预计公司和外国投资者将成为美股需求的最大来源。

高盛预计公司将在明年购买价值1万亿美元的股票，比2024年增长18%，这在很大程度上得益于股票回购活动的激增。

高盛分析师表示：“我们预计股票回购增长将在2025年保持强劲，这主要得益于标普500指数（每股收益）强劲增长11%。”

他们将外国投资者列为明年美国股票第二大净买家，原因是预计美元将下跌。理论上，美元走软可能使美国股票对外国投资者来说更便宜，从而提振外国需求。分析师表示：

“我们的外汇策略师预计，美元将逐渐贬值，以反映美国的例外主义持续存在但已减弱，从而有助于维持外国投资者对美国股票的需求。”

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责任编辑：刘明亮