事件概述:

8月30日,公司发布2024半年报,2024H1实现营业收入10.26亿元,同比增长7.20%;归母净利润3.07亿元,同比下降5.30%,扣非归母净利润3.35亿元,同比下降3.05%。分季度看,2024Q2公司实现营业收入5.35亿元,同比增长3.56%,环比增长9.03%;归母净利润1.68亿元,同比下降10.51%。

事件点评:

大客户开拓、新品布局持续推进,收入稳健;利润受股份支付费用及公允价值变动影响。上半年世界经济复苏动能依然不足,公司进一步完善高性能多尺寸探测器产品线,持续拓展新型探测器技术,加大对新核心部件产品的平台化研发投入;2024H1公司采用CMOS、IGZO、柔性等新传感器技术的探测器产品收入超过2.58亿元,研发投入占营收比重达14.92%。2024H1公司收入实现稳健增长,主要系多个大客户的多项产品继续保持良性增长,成功打开韩国齿科CBCT市场并开始批量交付,医疗及工业 X 光综合解决方案实现小批量销售,C型臂探测器、乳腺探测器等产品表现亮眼等。而利润增速不及收入增速的原因主要有:1)2024H1公允价值变动收益-5686万元;2)实施股权激励产生的股份支付费用4,781万元,若剔除上述股份支付费用的影响,2024H1扣非归母净利润较上年同期同口径增加6.03%。

新核心部件逐步放量,定增项目有望进一步推动公司向“全球领先的 X 线领域产品及方案供应商”战略转型。经过多年筹划及布局,公司在高压发生器、射线源、球管等新核心部件领域完成基础布局,并取得较好成果;90kV~180kV 量级多款微焦点射线源进入量产销售,同时完成 225kV/240kV 微焦点射线源的研发,打破该领域同类型产品被进口设备垄断的局面。同时,公司推出完全具有自主知识产权的首个残余气体分析仪(RGA)系列产品 QRGA OIS 系列,实现在科学仪器的跨领域创新。2024H1公司核心部件销售收入近7000万元,实现快速增长(2023全年该销售收入为8000多万元)。此外,公司计划定增募集资金不超过14.50亿元,用于X线真空器件及综合解决方案建设项目。项目成功实施后,公司将新增 77,000 只球管以及 19,300 组 X 线综合解决方案产品产能,有助于推动国内球管产品技术进步及产业化程,加速三大 X 线核心部件全面进口替代进程,实现我国 X 线核心技术自主可控。

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风险提示

新技术和新产品开发风险;行业竞争加剧风险;毛利率下滑风险;汇率波动风险。

报告名称:《股份支付费用及公允价值变动拖累利润,新核心部件逐步放量》 ——奕瑞科技点评

分析师:王真真

Tel:021 -53686246

SAC编号:S0870524030001

联系人:尤靖宜

Tel:021-53686160

SAC编号:S0870122080015

研报发布日期:2024年9月4日

发布机构:上海证券有限责任公司

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